¿Qué es?
El ratio de un CEDEAR es la cantidad de certificados locales que equivalen a una acción del subyacente extranjero. Se expresa como una proporción —por ejemplo “10:1” o “1:5”— y define cuánto pesa cada CEDEAR.
Cómo se lee
Un ratio de 10:1 significa que hacen falta 10 CEDEARs para representar 1 acción del subyacente. Un ratio de 1:5 es al revés: 1 CEDEAR equivale a 5 acciones. La primera lectura es la más común en empresas grandes (AAPL, KO, BABA), donde una acción entera saldría cara en pesos.
Ejemplo
AAPL tiene ratio 10:1. Si la acción cotiza a USD 200, el valor teórico de cada CEDEAR es USD 20. Al CCL de $1.200, eso son $24.000 por CEDEAR. Para tener exposición a 1 acción de Apple comprás 10 CEDEARs.
Por qué cambia
Los ratios se ajustan principalmente por dos motivos:
- Splits del subyacente — cuando la empresa hace un split, el ratio se reajusta automáticamente para que el valor económico no cambie.
- Reajustes del emisor — si el precio del CEDEAR se vuelve incómodo (demasiado alto o demasiado bajo en pesos), el emisor puede modificar el ratio para volverlo operable.
Por qué importa
Si tu Excel usa ratios viejos, todo el cálculo de costo promedio y rendimiento queda mal. Llevarlo a mano es viable pero frágil: una sola actualización de ratio sin ajustar arrastra el error hacia adelante.